Tungstenpreise explodieren: geopolitische spannungen treiben kosten in die höhe

Die Nachfrage nach Tungsten, einem für Waffen und Halbleiter essentiellen Metall, erreicht einen neuen Höhepunkt. Restriktionen Chinas und sinkende militärische Aufträge haben das Angebot gedrückt, während die Preise in ungeahnte Höhen steigen. Die Kosten haben sich dieses Jahr um satte 557 % erhöht, wie der europäische Referenzindex APT von Fastmarkets zeigt.

Geopolitische spannungen treiben tungstenpreise in die höhe

Der Preis für Tungsten liegt derzeit bei 2.250 US-Dollar pro Tonne, ein Anstieg von 557 % seit Peking bestimmte Tungstenprodukte im Februar des Vorjahres in seine Exportkontrollliste aufnahm – inmitten eines Handelsstreits mit den USA. Die steigenden Kosten beschleunigten sich in den letzten Wochen, als Käufer ihre Lagerbestände reduzierten und der Konflikt im Nahen Osten die militärische Nachfrage verstärkte.

„Ich habe in meinen 12 Jahren in der Rohstoffbranche noch nie einen so angespannten Markt erlebt, mit Ausnahme vielleicht von Lithium im Jahr 2021“, so George Heppel von BMO Capital Markets. Im Gegensatz zu Lithium, wo zahlreiche Projekte kurz vor der Inbetriebnahme stehen, ist der Tungstenmarkt vergleichsweise illiquide und wenig transparent. Die steigenden Preise lassen die Frage aufkommen, wo die Stabilisierung liegen wird.

China dominiert die globale Tungstenproduktion und stellt mit 79 % den Großteil der weltweit geförderten 85.000 Tonnen. Diese Dominanz resultiert aus staatlicher Förderung und der Absicht, kostengünstige Rohstoffe für die eigene fortschrittliche Fertigung zu sichern. Die USA fördern seit 2015 keinen kommerziellen Tungsten mehr. Diese Abhängigkeit von chinesischen Importen hat amerikanische und europäische Hersteller anfällig gemacht.

Chinas kontrolle über die tungstenversorgung

Die Exportbeschränkungen Chinas sind weniger ein Versuch, die heimische Produktion zu sichern, sondern eher eine geopolitische Provokation, so David Argyle von Arlington Innovation Partners. Die chinesische Minenproduktion ist durch sinkende Mineralqualität und strengere Abbauquoten bereits rückläufig. Die Erschließung neuer Abbaugebiete in Spanien, Brasilien, Australien und den USA würde jedoch Jahre dauern, selbst wenn die Preise hoch bleiben. Auch die Möglichkeit der Substitution durch günstigere Materialien wie Blei in bestimmten Anwendungen könnte die Nachfrage dämpfen.

Trotz seiner strategischen Bedeutung wird Tungsten hauptsächlich in weniger öffentlichkeitswirksamen Bereichen eingesetzt – etwa zu 60 % in Hartmetall-Schneidwerkzeugen für die Bau- und Metallverarbeitungsindustrie. Der Anstieg der Verteidigungsausgaben verschärft die Knappheit. „Der Krieg im Iran hat deutlich gemacht, wie viele Metalle der Krieg des 21. Jahrhunderts benötigt – Hunderttausende von Drohnen und Raketen, und Tungsten spielt dabei eine zentrale Rolle“, erklärt Heppel.

Unternehmen wie Ceratizit und Sandvik versuchen, Lieferengpässe abzufedern, indem sie Schrott recyceln. Die Wiederverwertung trägt zur Entlastung des primären Angebots bei. Doch eine nachhaltige Lösung erfordert eine Erhöhung der Förderung in China und eine verstärkte Produktion weltweit. Derzeit scheinen die hohen Preise die einzige Konstante zu sein. Die Optimierung der Lieferketten wird sich erst in zwei Jahren zeigen.

Die wachsende Abhängigkeit von China bei kritischen Rohstoffen wie Tungsten ist ein Symptom einer globalen Verschiebung. Die Suche nach diversifizierten Lieferquellen wird die Industrielandschaft nachhaltig verändern. Die hohen Preise sind nicht nur eine kurzfristige Belastung, sondern ein Weckruf an die Industrie, ihre Abhängigkeiten zu überdenken. Die Frage ist nicht, ob sich die Situation ändert, sondern wann.